第五百一十三章 经济诸葛亮

“金融危机”这四个字,对于现场的经济学家而言,实在是有些惊悚。

而一场涉及到整个亚洲的金融危机,在经济学家眼中,就是像是被连环杀手追杀,哪怕躲在家里也会提心吊胆,睡觉都会被恶梦惊醒。

“李董事长,我们这是正是的讨论会,你可别开玩笑啊!”有人开口说道。

“我知道这个结论是很难想象的,但我并没有开玩笑。”李卫东一脸认真的表情,接着说道:“我先回到刚才陈秘书所说的三个问题吧。

第一个问题,泰国放弃固定汇率所造成的影响,目前所出现的状况就是泰铢贬值,这是短期的影响,也是在预期当中的事情。

长期的话,我的判断是泰国的金融体系会崩溃,从而导致整个国家出现经济危机,我预估泰国的经济将会倒退十年。”

李卫东的这个结论,再次引起了现场一些小声的讨论。

随后有人开口问道:“李董事长,只是泰铢贬值而已,虽然会对经济造成影响,但也不知道与让泰国经济一下子后退十年吧?那么泰国这些年的经济发展,岂不是全都打了水漂!”

李卫东立刻解释道:“货币贬值会引起一系列的连锁反应,首先就是债务的问题。泰国开放的金融政策,使得他们的银行体系和企业,存在着大量的外债。

而这些外债当中,只有一成是国债,其他都是私有部门举借,而当中又有一半,是短期债务。如果泰铢贬值,那么这些短期债务会面临怎样的风险,各位老师应该都很清楚。”

外债当然是以外币形式进行举债的,比如借美元或者日元。若是借泰铢的话,泰国央行直接印钱就是了。

既然借的时候是美元或者日元,那么还的时候也得用美元或者日元。

而泰铢贬值,也就意味着泰国需要偿还的金额增加。

比如借100美元,按照1比25的汇率,就是2500泰铢。后来泰铢贬值了,汇率变成了1比50,那么还100美元,就得花5000泰铢进行偿还。

在亚洲金融危机当中,泰铢贬值要超过一倍,这也就以泰国的外债直接增加了一倍。

单单增加外债还不是最严重的,最严重的是这些外债当中有一半都是短期债,也就是短期内偿还金额就会增加一倍。

借三十年多还一倍,和借三十天多还一倍,是截然相反的两种状况。

几百亿短期债务突如其来的翻倍,是泰国无法解决的,结果就导致整个金融体系瞬间崩盘。

短期债务不仅仅是泰国的问题,也是整个东南亚的问题。

进入到九十年代以后,东南亚几个主要经济体,在短时间内被忽悠着开放了国内的金融行业,而没有按部就班的开放。

这种拔苗助长的政策,虽然让东南亚更容易获得资金,但也催生了大量的短期债务。

新兴市场容易出现短期投机者,这个道理其实很容易理解。

比如股票市场上,那些打新股的股民,肯定都是玩短期的,吃个涨停板就走人,只有那些业绩稳定的蓝筹股,才会有人长期持有。

在投资者看来,东南亚的新兴市场,就是刚上市的股票,所以大家都在玩短线,相关的债务也都是短期债务,利息高,追求短期回报率。

与之相比,美国这种成熟的大经济体,发行的国债动辄三十年,而且三十年的年利率也才二点多,却依旧有很多人大规模持有。这就是所谓业绩稳定的“蓝筹股”。

在场的都是经济学家,知道货币贬值对于短期外债的影响。

不过立刻有人开口说道;“短期外债其实也有很多方法可以解决的,比如可以提高还款利率,延长还款期限;再比如借新债还旧债。只要能撑过这一段债务危机,应该不至于让整个金融体系垮台,经济倒退十年就更是无稽之谈了。”

“你说的很对,但这些方法,都需要钱来解决。也就是泰国需要一笔外来的资金,帮助他们化解债务上的危机,问题是这需要几百亿美金,谁出得起这个钱?”李卫东开口问道。

“虽然几百亿美金是不少,但美国还是能出起的。”那人接着说道。

“这是经济援助,不是投资。”李卫东笑着说道。

周围的人纷纷点头,以大家对美国的了解,若是投资的话,里面有利可图,美国人或许愿意出钱。

可是经济援助这方面,美国人向来都是谦谦君子,动口不动手。

事实也是如此,亚洲金融危机在泰国引爆之后,中国援助了泰国20亿美元,而美国却没有给昔日的越战盟友任何帮助,反而要求泰国披露300亿美金的承付外汇款项。

那人则接着反驳道:“就算美国不出手,可还有日本呢!日本在泰国有不少的投资,丰田、本田这种大企业,都在泰国设厂,日本应该不会眼睁睁沿着泰国经济崩盘的。”