第1174章 巴人集团上市整理（下）（第2/3页）

因此头条系目前除了短视频和新闻之外只有休闲游戏发行和企业远程办公套件推动的不错，亟待补充新鲜血液。而地中海不但有瞄准海外的游戏，还是代表未来趋势的VR，对很多互联网企业来说目前VR仍然是真空状态，不是市场真空，而是自我真空，既没有开发计划也没有技术积累，市场一旦爆发跟都跟不上。

因此也就不难理解这条坊间传闻越传越真。

其实要让楚垣夕自己说，论特殊，地中海和戈壁网络都不如真牛科技特殊。对于真牛科技，从披露的信息中外人是看不出来它有什么价值的，但是最终说不定能直接体现出战略价值，而无论地中海还是戈壁网络，体现出的只是战术价值，由各个战术形成大的战略。

第二是传统的创业和投资类，比如巴奴火锅、甘心买菜等等。这种投资有一定之规，和别人相比走的也基本是一套流程。甘心买菜本身是孵化，但是快速转为带有孵化属性的正常创投，所以也归在这一类里，标志是巴人解除了某些关键协议，不能硬性扭曲创业者的意志，只能施加影响。

因此它们的估值也相对容易测算，市场上有很多对标物，把巴人的份额一乘就是价值。

第三是并购业务和内部业务。巴人的并购其实是有一些值得被诟病的，因为有时候会出现小康需要买点啥但是并不像掏钱，于是巴人出钱，然后小康先用着再说。

譬如说对二维火的收购，以及从2020年上半年开始非常重要的一宗投资，对一链科技的连续AB两轮领投。

这是国内颇有见地的一家电商ERP软件SaaS服务提供商。所谓ERP是实体生产企业信息整合和决策平台，材料信息、物流信息、供应链信息、渠道信息还有仓储等等，生产销售必备，帮助企业合理的调配资源。不过很多企业只是用来做订单管理和收付款之用。

但是在进入云时代之后，信息的变更和交互变得更加繁杂而博大，海量信息流冲击下传统的ERP肯定是要掉队的，但并不是说信息的价值下降了，反而应该有所升高才对。

一链科技从云端入手，反正看起来是比较迷人的，关键是还处于早期，梁可年向楚垣夕汇报之后立刻进入抢份额阶段，最终完成两轮领投。这个投资对巴人是典型的没有一毛钱用处，但是和小康的业务合作可以做的比较深。

但是巴人作为小康最大外部股东，用业务支持自己的被投企业其实也说的过去，只要这些并购过来的资产能够做到保值增值。因此楚垣夕并不害怕回答这种质询，巴人固然出了钱，但小康相当于一个放大器，把这部分资产的价值放大了。

还有一些并购是巴人真心展开的并购，这部分大多数是最近一年由梁可年主持的并购，比如两只虚拟偶像开发团队，一款海外的主打视频社交的轻应用，这些都在并购之后直接拆分装入巴人信息，实现对对方核心团队的并购。

总之给人一副既有现时能力，又有未来远景的样子。

还有一些投资人眼光比较专业，并不以传统的投资眼光来评估巴人，因为他们能发现巴人的内涵和独特的魅力。

比如说巴人集团内部其实也有很多业务线可以单独拆出来进行估值，这里说的并不是像巴人信息、巴人传媒这样的单元，而是例如巴人的AI客服这样的业务，工作非常明确，但是可以直接孵化为子公司。

AI客服是可以成为创业公司核心业务的，比如说国朝明星创企乐语科技的主业就是AI客服，对外号称“以AI赋能垂直行业客户”，实际就是一款可训练的对话语音AI。看投资清单，里面一票明星投资机构，甚至融资的时候还要找独家财务顾问，非常有范儿。

巴人的AI客服相对务实，但也显得很另类。说务实，是因为巴人自己的客服是人机混合，少量真人加大量AI的模式，其中AI部分完全自主研发。这种构成是为了服务于玩家，而不是为了单独拆分打包孵化乃至上市。

说另类，是因为，如果不为单独孵化，为什么不采购第三方服务呢？采购第三方服务的成本显然小于自己投入资源进行研发。要注意研发不可能是一次性的，后面还有大量维护和更新的工作，AI是个永无止境的深坑，每时每刻都有可能出现新的进化方向，采购第三方服务，就相当于预约了长期的更新服务。

但是，外人并不知道当时薛明有祖传代码，研发个客服AI还是比较简单的工作，只需要进行完善的训练就可以直接拿出来用。

像这种业务巴人里面林林总总的很多，又比如xixitube这种，其实已经是子公司的模式了，只不过不是孵化结构罢了。

相比于这类投资人，更专业的人士评估的是巴人的核心竞争力，也就是文化方面的能力。楚垣夕长时间自诩巴人为一家文创公司，听过这个调调的人可不少，而现如今，其表现的形式可以简单的聚焦为推IP的能力，或者具体点说，就是“硬推大IP”的能力。