金融魔杖 美国的国家生存方式（第3/6页）

美元之祸Ⅰ：拉美金融危机

降息如放水，加息如关闸。一降一加之间，全球经济随之变脸。过去40年里，美联储欲取先予，欲擒故纵，五度放水（降息），五次关闸，让各国尝够了金融过山车的滋味，所有“受惠”于美元灌溉的国家，不论在美元泄洪期如何风光，一旦进入美元“关闸期”无不惨遭屠戮！其中最严重的，莫过于拉美金融危机和东南亚金融危机这两次（如果不算20世纪80年代末美国加息，使欧洲经济“失去5年”，日本经济失去20年的话）。第一次是1971年8月15日，美元与黄金脱钩后，美元第一次不受羁绊地向全世界开闸放水，向“泄洪区”提供了充足的流动性。拉美国家近水楼台，率先“受惠”，这在整个20世纪70年代促进了拉美经济发展，像阿根廷这样的国家人均GDP甚至一度摸到了发达国家的门槛。但是当70年代末80年代初，美国通货膨胀率高达13.5％，距离超级通胀只差一步之遥时，美联储决定收紧银根，减少货币供应量，把通胀从自己体内排挤出去。由此，美元指数下跌周期结束，美元开始走强，因为这时美国需要靠强势美元吸引国际资本回流，来支撑美国经济。这是美国人第一次玩这种金融魔术，其手法是：先向下游放水，接着再收窄水流，待哪个地方出现麻烦，投资人就会自动撤资，美联储再趁机加息，投资人就会垂涎美元资产的高回报率而从经济恶化的国家中蜂拥出逃，到美国追捧美国的债市、股市和期市。但这种情况一般不会自然出现，或者说，条件和要素不会“完美”呈现，但假如这个地区出现一次政治动荡或者军事冲突，形成地区性危机，情况就会大不相同，就会加速资本从这个地方抽逃。这就如同一壶开水烧到99摄氏度，还差1摄氏度才能烧开。地区性危机出现，就等于让水滚沸的最后1摄氏度。拉美金融危机就是这样，当拉美由于流动性不足初现金融危机的征兆后，资本一开始还只是慢慢地撤离，并没有大量的资本回流美国，这时，美国人最希望的，就是拉美国家的某位领导人犯错误，如果不犯错误的话，美国就会诱使他犯错误。

很不幸，随着国内经济状况的恶化，拉美国家的一些领导人果然开始犯错误了。阿根廷总统加尔铁里，就不失时机地用自己的错误，满足了美国人所需要的条件。作为一个将军，他建立并领导了军政府。在阿根廷经济还好的时候，大家对于军政府是可以忍受的，但在美元流动性收窄，拉美金融危机出现时，阿根廷经济也随之恶化。为了平息阿根廷人民的不满，加尔铁里决定用一次军事冒险转嫁危机，以转移民众的视线。他想到了马尔维纳斯，这座距阿根廷本土600多公里，被英国人统治了数百年的群岛，他决定打一仗把它收回来。

不过，加尔铁里当然懂得，作为“美国后院”的拉美国家，做出这么大的举动，应该先摸摸美国人的底，看看美国人什么态度。于是他向当时的美国总统里根表达了收复马岛的意愿。里根的回答如同今天美国在钓鱼岛、黄岩岛问题上对中国人的表态一样：不持立场，不偏向任何一方。里根告诉加尔铁里：“这是你们和英国之间的事情。”里根的表态让加尔铁里满心欢喜，他认为这就是美国的态度，于是放手派出梅嫩德斯将军和7000多官兵，不费吹灰之力就拿下了马岛。但加尔铁里低估了铁娘子撒切尔的决心，他万万没有想到撒切尔会不远万里派她的特遣舰队来收复马岛。更让他想不到的是，美国总统里根会宣布放弃中立，站在了英国人一边。结果可想而知，阿根廷人战败。

但这还不是最重要的，最重要的是这场战争导致拉美地区性危机出现，使全世界的投资人认定拉美已处在战争中，投资环境恶化，于是资本纷纷从拉美抽逃，从而彻底满足了资本撤出、回流美国的必要条件，最终引爆了整个拉美的金融危机。这时候美联储不失时机地吹响加息号角，使投资人别无选择地把资本投向美国，去追捧美国国债等美国金融资产，让美国人结结实实地大赚了一把，到头来美国人再用赚到的钱，回到哀鸿遍野的拉美，去购买早已跌到地板价上的优质资产。根据戚燕杰博士的观察，美元指数在1978年10月到1985年2月的6年上涨周期里，“从84.13涨到128.44，涨幅最大达52％”（另一说法与戚博士的数据有出入，即这期间美元指数从83.07一路上涨到164.75，涨幅近100％。）美元大涨带来的拉美债务危机使原本属于发达国家的阿根廷等国重新又成为了发展中国家甚至沦为落后国家。而美国人则利用美元指数涨跌的周期，完成了一次对拉美经济的洗劫。